2024年 11月 20 日

 

即將回歸白宮的美國當選總統唐納德·川普(Donald Trump)在競選期間表示，上任後將對中國商品加征60%的高額關稅。與此同時，一些外國公司正在縮減在華投資規模，甚至計畫將工廠從中國遷往越南等國。在華外企，特別是科技企業，的新一輪的縮減產能、遷廠與川普的關稅威脅有多大的關聯？

 

對川普關稅的擔憂促使韓國晶片巨頭加速“去中國化”

韓國《朝鮮日報》11月15日報導，由於考慮到美國對中國半導體產業制裁不斷升級，以及擔憂川普將對中國輸美產品大舉徵收關稅，在中國投資規模可觀的韓國半導體企業三星電子和SK海力士(SK Hynix)已經全面取消了在中國大陸的增產計畫。

報導援引市場調研機構Omdia和業界人士的話說，SK海力士將原來在中國無錫工廠的擴大產能計畫叫停，改為在韓國利川和清州擴產。另外，三星電子在西安的NAND快閃記憶體工廠也將大幅下調原定本季度60萬張晶圓的產能。

一些專家也認為，這些公司現在停止在中國擴充產能的考量可能與川普的關稅威脅下有關，雖然一些限制機制在拜登政府期間已經以國家安全和供應鏈去風險的名義啟動。

戰略與國際研究中心(CSIS)經濟與國際商務問題副研究員蒂博特·德納米爾(Thibault Denamiel)通過電子郵件對美國之音說：“這些公司合理地預期，美國會加強限制從中國進口。這些限制形式可能包括：擴大出口管制規則，實施更強有力的對外投資篩查機制，以涵蓋與半導體供應鏈相關的更廣泛的活動，或對來自中國進入美國的商品設置更高的貿易壁壘。”

德納米爾指出，川普在成為美國第47屆總統後，會進一步實施這些措施。

與此同時，外界預計拜登政府將在未來幾周內在技術管制方式推出針對中國的“收官之作”，出臺一組最終的出口管制措施。《華盛頓郵報》報導說，拜登行政當局內部這幾個月來的辯論焦點是，如何在限制中國科技行業獲取美國技術的同時，降低美國公司因管制遭受的經濟衝擊。

 

美國《晶片法》“護欄”限制細則促使外企縮減在華投資

晶片行業對依賴貿易的韓國經濟至關重要。去年晶片出口占韓國出口總額的16%。三星電子和SK海力士在中國市場都佔有較大的生產份額：三星在中國西安工廠生產的NAND快閃記憶體佔據全球產量的40%；SK海力士在中國無錫和大連工廠生產的DRAM和NAND分別在全球產量中占比40%和20%。

有專家分析指出，美國為吸引半導體晶片企業赴美設廠的《晶片與科學法》(簡稱《晶片法》)中的一處細則，可能打消了包括韓國半導體巨頭在中國擴產的熱度。

根據美國國會2022年通過的《晶片法》，美國聯邦政府將為對在美建廠的晶片企業提供總共高達390億美元的補貼和稅收減免優惠。但2023年實施的“護欄”細則要求，受資助的廠商不能在“受關注國家”(中國和俄羅斯等)擴大產能。

前韓國通商產業部部長、彼得森國際經濟研究所(PIIE)高級研究員呂漢辜(Yeo Han-koo)向美國之音指出：“一旦這些公司獲得美國政府的巨額補貼，這些公司就被限制投資於所謂的受關注外國實體，包括中國、俄羅斯、朝鮮、伊朗。所以，我認為這是美國所謂的經濟安全政策的新趨勢。因此，這些全球公司……除了遵守美國的立法和監管要求外，別無選擇。”

三星、SK海力士都受到了美國《晶片法》撥款資助，獲得數億美元的聯邦撥款補貼以在美建廠，生產先進晶片。

與此同時，韓國執政黨上周提出議案，主張為韓國晶片製造商提供補貼，降低工作時間上限要求，以應對川普可能採取的關稅措施對韓國晶片產業的衝擊。

路透社報導說，這是因為美國對中國進口產品徵收的高額關稅可能會促使中國晶片製造商降價，削弱韓國晶片公司的海外的競爭力。

呂漢辜說：“無論是盟友還是競爭對手……這些關鍵技術已經成為經濟實力的焦點，也是國家安全的考慮因素……韓國也需要繼續建立國內生產和創新基地，同時努力在這些地緣政治競爭對手之間找到微妙的平衡。

另外，韓國半導體後端工藝公司Hana Micron、美國半導體封裝測試巨頭安靠科技(Amkor)也在加速“去中國化”進程。

 

中國國內惡化的經濟環境促使外企與中國的進一步脫鉤

分析人士說，外企縮減在華投資，除了對美國關稅的擔憂，也是受到中國國內負面經濟因素的影響。

德納米爾指出：“雖然(中國)仍然是一個製造力很強的超級大國，但在房地產市場低迷、消費者信心不足、地方政府財政惡化以及最近對企業的鎮壓之後，中國正在經歷經濟放緩。對於外國企業來說，情況可能更具挑戰性，他們在中國市場還面臨歧視性待遇，在某些情況下，政府甚至威脅要拘留員工。”

美國投資研究機構“貝瑞研究”(Stansberry Research)分析師鄭彥淵(Brian Tycangco)對美國之音說:“當選總統川普在中國和貿易問題上的鷹派立場只是自2016年以來事態的延續和加速。美國的許多公司一直在適應不斷變化的全球供應鏈格局。雖然與中國完全脫鉤既不合理也不現實，但在敏感產品方面，尤其是半導體、戰略金屬和醫療用品方面，進一步脫鉤將會發生。”

 

越南受益

《朝鮮日報》說，撤離中國的公司正在東南亞擴大設備投資，預計越南將在這一過程中受益。

科技產業之外，一些消費類的外國品牌也在考慮撤出在中國的投資。據彭博社報導，美國鞋業公司史蒂文·馬登（Steven Madden Ltd.）正在加快將生產轉移出中國的計畫，希望在明年年底前將中國製造的產品比例減少40%，高於此前10%的減幅目標。

該公司一直在將其供應鏈更多地轉向柬埔寨、越南、墨西哥等國家，目標是在明年年底前將中國製造的貨物比例降低到25%左右。該公司在美國市場銷售的商品曾經有95%進口自中國。

國際諮詢公司貝恩公司(Bain & Company)11月14日公佈的調查顯示，有69%的受訪跨國企業高管表示計畫將業務從中國遷出，這比2022年的調查比例高出14個百分點。

CSIS的德納米爾說，越南成為國際企業從中國撤資的受益者，這也將導致美國對越南的貿易赤字增加。他說：“川普政府將不得不在對(美國與越南)雙邊貿易赤字擔憂與將關鍵供應鏈從中國轉移出去的目標作出平衡……隨著企業繼續轉向越南和其他中國國以外第三國，這些國家對美國的貿易順差將會增長，但這應該被視為美國經濟安全的淨收益。”

川普說，除了對中國產品徵收60%的關稅外，也要對其他國家的所有進口商品徵收10%的關稅。