2015年3月19日星期四07:36 BJT

美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)週三向2006年來首次升息又邁進了一步，但下調了成長和通脹預估，暗示並不急於將藉貸成本推升至更為正常的水平。

 

美聯儲在政策聲明中放棄了升息時將“保持耐心”的措辭，進一步提升了在未來數月升息的可能性，不過，聯儲對經濟復甦的力度持謹慎態度。

 

聯儲官員對2015年底聯邦基金利率的預估中值從12月的1.125%降至0.625%。業界將聯儲的利率預估稱為“點陣圖”預估。

 

聯儲在下調利率預估的同時，還表達了對經濟其他方面的擔憂，所傳遞出的信息較投資者預期更加溫和，從而導致市場對首次升息時間的預期從年中推遲至今秋。

“不能因為我們在聲明中棄用了'耐心'措辭，就意味著我們會變得沒有耐心，”美聯儲主席葉倫在聲明發布後舉行的記者會上表示。

 

聲明發表後，美國股市急升，油價跳漲多達5%。美元兌其他主要貨幣重挫，美國10年期公債收益率自3月2日以來首次跌至2%之下。

 

聯儲在季度經濟預期中，下調了對2015年通脹前景和美國經濟成長預估。聯儲在政策聲明中重申了對通脹低於預期的擔憂，這部分是因能源價格下跌所致。

 

“我們看不到任何物價或薪資壓力，”Vining Sparks的首席分析師Craig Dismuke表示。“6月升息的可能性猶在，但機率不大。9月首次升息的可能性最大。聯儲今年可能升息一次，也可能兩次。”

 

聯儲稱，仍“不太可能”在4月會議上升息，且表示，調整升息指引並不意味著聯儲已決定了升息的時間。葉倫告訴記者，不能排除6月升息的可能性。

 

不過，聯儲在聲明中為今年晚些時候行動提供了足夠的靈活性。聲明強調，升息決定將取決於未來經濟數據的表現。

 

聯儲在聲明中稱，“委員會預計升息的適當時機是，當就業市場進一步改善，且聯儲對通脹將在中期向2%目標回升有合理的信心之際。”

 

聯儲之前表示，將在考慮何時開始將貨幣政策正常化時保持耐心。

 

高盛分析師Jan Hatzius在一份研究報告中表示，聯儲的聲明和經濟預期暗示，可能在9月，而不是6月升息，因“點陣圖預期”以及聯儲對經濟狀況的評估均被下調。

 

**數據喜憂參半**

 

葉倫自去年2月執掌美聯儲以來，一直將利率保持在近零水平，儘管期間逐步降低了對寬鬆貨幣政策的承諾。

 

在她為最終升息作準備的同時，美聯儲一直因經濟數據陰晴不定而倍感糾結：就業崗位持續強勁增長，美國消費者需求良好，但國際油價重挫，以及美元大幅升值可能意味著，要實現聯儲設定的2%通脹目標還有很長的路要走。

 

聯儲周三下調了對美國經濟活動的評估，稱成長“有所放緩”，12月聲明中則表示經濟活動穩步擴張。

 

分析師和投資者一直密切關注聯儲是否會放棄“保持耐心”的升息指引措辭，以此作為向在每次會議上酌情考慮是否升息轉變的信號。

 

“我要再次強調，今日調整利率前瞻性指引不應被解讀為，暗示委員會已決定了首次上調聯邦基金利率區間的時間，”葉倫在記者會上表示。

 

“此次調整更不意味著一定會在6月升息。不過，我們不能排除這樣的可能性。”

 

聯邦基金利率自2008年12月以來一直處於低位。聯儲上次升息是在2006年6月，當時樓市炙手可熱，且經濟成長強勁，促使美聯儲將目標利率上調至5.25%。

 

今日的貨幣政策聲明獲得聯邦公開市場委員會委員的一致通過。(完)